USD/BRL : Benoît Fernandez-Riou envisage un repli du réal après la réélection de Lula

Entretien avec Benoît Fernandez-Riou, réalisé par Roselyne Pagès — Flash Forex, TV Finance, le 26 octobre 2026.

Après la réélection de Luiz Inácio Lula da Silva, quelle réaction attendre du réal brésilien ? Avant l’ouverture du marché local, Benoît Fernandez-Riou envisage une remontée du dollar face à la monnaie brésilienne. Il surveille la résistance d’un canal baissier sur l’USD/BRL, avec des repères autour de 5,10 puis 5,20 réals pour un dollar.

Une réaction de marché encore à observer

L’entretien intervient au lendemain du second tour de l’élection présidentielle brésilienne, remporté par Lula pour un quatrième mandat. Au moment de l’émission, Benoît Fernandez-Riou souligne que son adversaire, Flávio Bolsonaro, conteste le résultat.

Le marché brésilien n’étant pas encore ouvert, l’analyste présente une anticipation de réaction aux résultats électoraux. Le mouvement envisagé reste donc à confronter aux premiers échanges de la séance du lundi.

Le premier tour avait été accompagné d’un renforcement du réal

Benoît Fernandez-Riou revient sur le comportement de l’USD/BRL après le premier tour, organisé début octobre.

Selon sa lecture, l’avance de Flávio Bolsonaro avait été favorablement accueillie par les investisseurs et accompagnée d’une appréciation du réal. Sur le graphique présenté, il décrit un décrochage de la paire depuis une zone proche de 5,20 vers 5 réals pour un dollar.

Le sens de cotation est essentiel : une baisse de l’USD/BRL traduit un renforcement du réal face au dollar. À l’inverse, une hausse de la paire correspond à un affaiblissement de la monnaie brésilienne.

La victoire de Lula pourrait modifier les anticipations

L’analyste envisage une réaction inverse après le second tour. Selon lui, la victoire de Lula pourrait susciter un retour de capitaux vers le dollar et peser sur le réal.

Cette hypothèse repose sur son interprétation des préférences exprimées par le marché après le premier tour. Elle ne constitue pas, au moment de l’entretien, un mouvement déjà confirmé par les échanges locaux.

L’ouverture doit permettre d’observer si les investisseurs réagissent effectivement dans ce sens.

La borne haute du canal baissier comme premier repère

Sur le plan graphique, Benoît Fernandez-Riou identifie une structure pouvant s’inscrire dans un grand canal baissier.

Son premier scénario consiste en un retour de l’USD/BRL au contact de la résistance oblique supérieure. La réaction des cours sur cette borne serait alors déterminante pour apprécier la suite du mouvement.

Un rejet préserverait la configuration baissière envisagée. Une cassure pourrait, au contraire, ouvrir la voie à une remontée plus importante du dollar face au réal.

Des niveaux de surveillance à 5,10 puis 5,20 réals

Benoît Fernandez-Riou évoque 5,10, puis 5,20 réals pour un dollar parmi les niveaux susceptibles d’être retrouvés si la hausse se développe.

Il indique également qu’un rebond précédent avait déjà ramené la paire vers 5,10. Cette zone constitue donc un repère dans la lecture du graphique, avant un éventuel retour vers les niveaux antérieurs au décrochage du début octobre.

Ces niveaux correspondent aux scénarios présentés pendant l’émission. Leur réalisation dépend notamment de la réaction du marché à l’ouverture et du comportement des cours au contact de la résistance.

L’ouverture brésilienne doit départager les scénarios

Le message central de Benoît Fernandez-Riou est celui d’un possible changement de dynamique après le résultat électoral.

Alors que le premier tour avait, selon lui, soutenu le réal, il envisage désormais une remontée de l’USD/BRL. Le test de la borne haute du canal, puis son éventuel franchissement, doivent permettre d’évaluer cette hypothèse.

Retrouvez l’analyse complète de Benoît Fernandez-Riou avec Roselyne Pagès dans le replay du Flash Forex de TV Finance du 26 octobre 2026.