(CercleFinance.com) - Oddo BHF relève son opinion sur Figeac Aéro de 'neutre' à 'surperformance' avec un objectif de cours rehaussé de 5,7 à six euros, afin de jouer le détail du plan 2028 qui sera publié en janvier, et les effets des montées en cadence de l'outil industriel sur le FCF.
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'Une telle accélération de la génération de FCF (FCF yield de 8,9% en 2025 calendarisé) permettrait aux investisseurs encore effarouchés par l'échéance de remboursement de 213 millions d'euros sur l'exercice mars 2029 de reprendre confiance dans la valeur', juge-t-il.
Le bureau d'études souligne aussi une valorisation qui redevient attractive, avec un VE/EBITDA calendarisé 2024 de 7,3 fois, soit une décote de 2% par rapport aux pairs midcap et de 9% par rapport à la médiane des acteurs de l'aéronautique civile.
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